全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(h中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗óng)观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具(jù)。中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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