近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别 Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球(qiú)各(gè)国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车(ch值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ē)动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别