AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基(jī)金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试水投资(zī)者关系管理(lǐ)，更(gèng)有基(jī)金经理尝试用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　基金(jīn)经理试水

　　部(bù)分(fēn)季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐公布(bù)2023年(nián)一季报，引(yǐn)人关注的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生(shēng)成的内容阐述了人工(gōng)智能对各个行业的(de)改变，比如医(yī)疗、教育、工(gōng)业生产、环境保护和可持续发展，以及新能源开发和(hé)利用(yòng)等领域。文中(zhōng)表示，人工智能(néng)领(lǐng)域的快(kuài)速发展为全球带(dài)来无数机(jī)遇(yù)和挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响(xiǎng)我们的生活(huó)方式和社会发展，为确保AI技术(shù)的健康、可持续(xù)发展，需要建(jiàn)立完善的法律法规和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私、确保数据安全并防止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应(yīng)抓住(zhù)人(rén)工智(zhì)能带来的机遇(yù)，共同推动(dòng)这一领域(yù)的创新(xīn)和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵(guì)重在(zài)季报中也明确表示(shì)，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变。他还专(zhuān)门谈及，一季度(dù)进(jìn)行(xíng)了一(yī)定比(bǐ)例(lì)的调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联(lián)网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的核(hé)心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具体(tǐ)TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他(tā)针(zhēn)对(duì)半导体、数(shù)字化、互联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时，表示其(qí)本质(zhì)是利用技术(shù)的手段(duàn)，提升组织信息(xī)计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的(de)类(lèi)消费(fèi)行业，在美国(guó)是一个和(hé)互联(lián)网行业一样大规(guī)模的产业。在中国，依然处于产业的早期(qī)，但是我们可以(yǐ)看到疫情背(bèi)景(jǐng)下(xià)，大家越(yuè)来越(yuè)意识到数字化的重要性。而(ér)此轮(lún)数字化将会和人(rén)工(gōng)智能深度融合(hé)，也(yě)会给中国公司带来发展的机会。目前整个(gè)板(bǎn)块的(de)估(gū)值都到(dào)了历史最低(dī)的(de)水(shuǐ)平。<猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种/p>

　　此次是基(jī)金经(jīng)理(lǐ)首次利用人(rén)工智(zhì)能完成(chéng)季报，也显示出人工智能确(què)实开始方方面(miàn)面开始(shǐ)影响我们的生活、工作(zuò)等(děng)，是(shì)一(yī)个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此(cǐ)前(qián)，也(yě)有基金(jīn)公司(sī)积极拥(yōng)抱AI，如鹏华(huá)基金投资(zī)者教(jiào)育基地(dì)宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态(tài)合作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入文(wén)心(xīn)一(yī)言能力(lì)，致力于(yú)创新投(tóu)资者关系管理新模式，提(tí)升客户投资(zī)体(tǐ)验感。

　　价值(zhí)派、成(chéng)长派(pài)

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成(chéng)为(wèi)一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择了积极参(cān)与布局，其中，除了(le)科技(jì)成长派(pài)基(jī)金(jīn)经理，也不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报(bào)可以(yǐ)看(kàn)出，该(gāi)基金一季(jì)度进行了一定比例(lì)的调(diào)仓，方向(xiàng)上主要(yào)是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个股均(jūn)为一季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就是能源(yuán)、信(xìn)息、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看好的5大方向，半导体、数字(zì)化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的增长要素(sù)。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机(jī)会，特别(bié)是软件和互联网领(lǐng)域的(de)机会。”王(wáng)贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成(chéng)长团(tuán)队中，有不少基(jī)金经(jīng)理明(míng)确看好人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始(shǐ)增(zēng)持(chí)软(ruǎn)件，当时基(jī)本处于估值、机(jī)构持(chí)仓的历史底(dǐ)部的位置。他认为，行(xíng)业在信创、数字化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年以上的(de)景(jǐng)气(qì)周期，也是为数不多处于成长前(qián)期、对标国际也还有巨大(dà)成长空间的板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技(jì)创新周期(qī)的序幕，带来以十年为维度的产业(yè)变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年一(yī)季度的(de)复苏和业绩修复，以软件计算(suàn)机为代(dài)表的科技板块内会持(chí)续有(yǒu)个(gè)股投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏(péng)等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人(rén)工智(zhì)能和可再生能源(yuán)将构成未来社会的基(jī)石。在(zài)当下，随着(zhe)经济的(de)企稳和新人(rén)工智能浪潮的进(jìn)入(rù)，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)也是积极的一猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种派。他在一(yī)季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基(jī)金维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药业退出。其(qí)中，澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十大重仓股。兴全(quán)合(hé)宜(yí)的重仓股上，也体现了(le)对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链的(de)挖(wā)掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股份(fèn)进入十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在一季度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提(tí)高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军(jūn)工(gōng)比例(lì)，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、三六零、金(jīn)山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，招商(shāng)蛇口、保利发(fā)展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的(de)原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示，主要是基于对未(wèi)来2年数字(zì)经济的看好(hǎo)。随着(zhe)人口老龄(líng)化与经济(jì)发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的生产要(yào)素，高质(zhì)量发展的核心在于(yú)全要素生(shēng)产率的提升，充分利(lì)用(yòng)好云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通过信(xìn)息技术全方位赋(fù)能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业(yè)空间较大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未(wèi)来具(jù)有成长性的行业(yè)之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权益投资部总经理(lǐ)陶(táo)灿管(guǎn)理的基金也重(zhòng)点布局了TMT或人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关板块(kuài)。比如，建信智能生活(huó)在一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降低了(le)制造业、大金融地产行业的配置，增(zēng)加(jiā)了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是(shì)重点布局了人工智(zhì)能技术创新带来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保留(liú)一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人(rén)工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理秦(qín)毅虽然(rán)在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)达(dá)了对(duì)人工智能(néng)的重(zhòng)视，但(dàn)一季(jì)度(dù)并未加入(rù)对于AI领域的布(bù)局阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去一(yī)个季(jì)度中，以TMT为代(dài)表的科技板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前(qián)几(jǐ)次的(de)如(rú)AlphaGo等更具(jù)现实意义，因(yīn)为本次的(de)人工(gōng)智能的(de)应(yīng)用领域得到了极大(dà)的拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上的一次重大创新，未来多个行业将(jiāng)极(jí)大(dà)受益于这一技(jì)术的应用和普及。未来(lái)我们应该(gāi)更加重(zhòng)视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度(dù)前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到(dào)了(le)对AI的看(kàn)好，但他的基(jī)金(jīn)持(chí)仓中也鲜少见到(dào)对相(xiāng)关(guān)板块(kuài)的布(bù)局(jú)。他表示，除复合国家安全(quán)自(zì)主可控和产业趋势(shì)外，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型(xíng)技术，有望(wàng)开启新一(yī)轮的科技(jì)创(chuàng)新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更(gèng)大、更(gèng)持久的需求(qiú)拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分(fēn)成(chéng)长(zhǎng)股是(shì)未来关(guān)注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意(yì)到市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热点资(zī)产(chǎn)时抛弃了新能源板(bǎn)块(kuài)的非理(lǐ)性(xìng)行为(wèi)，就如同(tóng)去年三(sān)季度半导体及医药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反而(ér)应(yīng)该加大对能源板块(kuài)机(jī)会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不(bù)亚于互联网级别的(de)技术要素(sù)革命，或许我们(men)已经站在新一轮科(kē)技浪(làng)潮带来的(de)全(quán)球(qiú)繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会(huì)积极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她同(tóng)时表示，也(yě)会努力在火热的(de)行情面前保留(liú)一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细甄别真正能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩的(de)投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年三四(sì)季(jì)度(dù)布局了不少人(rén)工智能相关的标的，在一季(jì)度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配(pèi)置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)经超(chāo)过(guò)了(le)40％。当(dāng)然市场中有不少(shǎo)声音说这(zhè)次不(bù)一样(yàng)，交易(yì)占比(bǐ)创(chuàng)新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了主线行情(qíng)的确立(lì)，但我们(men)还(hái)是认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相关(guān)板块，这在今(jīn)年初是想象不到的(de)。就好比去年初我们(men)想象不(bù)到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在(zài)一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节(jié)之(zhī)间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受益环节(jié)是否能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了(le)什么(me)程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈(tán)资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投(tóu)资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带(dài)来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标(biāo)。

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