近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方doi的时候怎么夹，doi是怎么夹财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企doi的时候怎么夹，doi是怎么夹业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equidoi的时候怎么夹，doi是怎么夹ty Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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