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家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于(yú)预(yù)期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金(jīn)投资保值需求(qiú)及加盟(méng)商补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄金(jīn)市(shì)场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合(hé)增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行(xíng)业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻(zuān)石等原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环节(jié)，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国(g家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕uó)信证券研报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，产(chǎn)业(yè)链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝行业头(tóu)部(bù)公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。