“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美拖累无疑是2023年出口最(zuì)大的看(kàn)点。即(jí)使(shǐ)考虑(lǜ)去年的低基数，4月(yuè)的出口增(zēng)速也不赖，与(yǔ)韩国、越南等邻国(guó)形成鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一带一(yī)路”国(guó)家成为(wèi)主角，欧(ōu)美发达经济体整体偏(piān)弱。今年(nián)1-4月(yuè)“一带一(yī)路”国家(jiā)在中国(guó)出口的份额约为36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略(lüè)计(jì)算，如果今年“一(yī)带一路”出(chū)口增速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可能对(duì)冲美欧日出(chū)口的下滑，使(shǐ)得全年2023年全(quán)年的出(chū)口(kǒu)增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验(yàn)证，当前观察的中(zhōng)国(guó)的出(chū)口“不(bù)看港口(kǒu)，不看韩、越”。港口数(shù)据(jù)和韩国、越(yuè)南(nán)出(chū)口通(tōng)胀作为(wèi)传统观察中国出口增(zēng)速的重要指标，但(dàn)随着中国出(chū)口结构向“一带一路”国家转移，其对中(zhōng)国出口的指示作用逐渐下(xià)降。一方面，由于多数“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占(zhàn)比(bǐ)和增速快速上(shàng)升，导致(zhì)港口数据与(yǔ)实际出(chū)口增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越南出(chū)口增速与中(zhōng)国出口基本保(bǎo)持统一趋势，但(dàn)由于(yú)产品结构差异，2023年以来两(liǎng)者产生较大背离。出口结(jié)构性变化背景(jǐng)下，传统观察(chá)框架(jià)适用性减弱，信息的(de)噪音和预期(qī)的波动(dòng)可(kě)能加大。

　　国别方面，擘画(huà)外贸蓝图的(de)突(tū)破口仍在于“一带(dài)一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月(yuè)对俄出口的高增反映“一带一路”贸易持(chí)续活跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对东(dōng)盟(méng)出口(kǒu)增速暂时回落，不(bù)过整体来(lái)看(kàn)，自2022年(nián)初(chū)以来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势加(jiā)速，日韩份(fèn)额保持稳(wěn)定。

　　产品(pǐn)方面，4月出(chū)口结构继续(xù)延续(xù)“扬长避短”的(de)属(shǔ)性。中(zhōng)国4月(yuè)汽车(chē)及机电(diàn)出口金额维持强(qiáng)势，增速较3月进一步(bù)加快部分源于(yú)去(qù)年低基数原因，不过对同比的拉(lā)动仍明显好于韩国(guó)，半导体出(chū)口跌幅则相较韩国更(gèng)加“温和”。从散(sàn)点图看，量价齐升的汽车出口反映海外车市(shì)较高景气度与产业链(liàn)韧性仍可在(zài)一(yī)段时(shí)间内支撑出(chū)口，而受全球半导体周期影响，集成电路4月出口量与价(jià)格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变(biàn)数：“一(yī)带一路(lù)”的空间有多(duō)大(dà)？站在2022年年(nián)底，市(shì)场大多(duō)聚焦欧美经济衰(shuāi)退的拖累(lèi)，而聚光灯之外“一带(dài)一(yī)路”却在稳定外贸上发挥了越来越(yuè)重要(yào)的作用(yòng)，那么如何去评估这一空间(jiān)有(yǒu)多大(dà)？

　　一带一路出口(kǒu)背后存量博弈。在(zài)全球经济和贸易放缓的背景下，我国出口的(de)韧(rèn)性可能主要(yào)来自于存(cún)量的竞争(zhēng)——我(wǒ)们认为很有可(kě)能是抢(qiǎng)占欧美日韩(hán)在这些国(guó)家的进口份(fèn)额(é)，2018年至2022年(nián)，中国在(zài)一带(dài)一(yī)路沿线10国的进口(kǒu)份(fèn)额上(shàng)涨了2.5％，同期(qī)欧(ōu)美日(rì)韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保(bǎo)守估计拉(lā)动(dòng)2023年中(zhōng)国出口1个百分(fēn)点。我们选(xuǎn)取“一带一(yī)路”沿线65国中(zhōng)，中国出口(kǒu)规模(mó)最大(dà)的10个(gè)国(guó)家（约占中(zhōng)国对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以下简(jiǎn)称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口(kǒu)情景来对标2023年10国(guó)在(zài)悲观(guān)、中性、乐观三种情形下(xià)的进口增速情况(kuàng)，同时参考2018至2022年(nián)欧(ōu)美日(rì)韩的(de)年均下跌份额，假设2023年(nián)10国对美欧日韩减少的进口份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果显示，中性(xìng)条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带(dài)一(yī)路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并不少，我国全年出(chū)口增速可能略高于0％。对(duì)欧美(měi)日等发达经济体(tǐ)出口增速预测，思路为在中国加入世界(jiè)贸易(yì)组(zǔ)织后、历次全球经济陷入衰退(tuì)或是经济(jì)增速大幅下行（downturn）的时间(jiān)段(duàn)中(zhōng)，选出具有参考意(yì)义的(de)三年，分别(bié)作为中性、乐(lè)观和悲观(guān)情景作为参考。我们对于2023年的基准(zhǔn)假设为(wèi)美欧(ōu)有可能在下半(bàn)年陷(xiàn)入温和衰(shuāi)退，我们选择(zé)2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国紧缩后的(de)全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫(mò)破裂(liè)，全球经济(jì)温和放(fàng)缓）分别作(zuò)为悲观(guān)、中性和乐(lè)观情景(jǐng)。根据(jù)预测，中性假设下，2023年欧美日韩拖累我国出(chū)口(kǒu)增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其(qí)余国家（在我国(guó)出口中约占26％）出口增速预测按(àn)照IMF对2023年世界(jiè)商品(pǐn)贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其余作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面国家拉动(dòng)我国出口增速约0.64个百分(fēn)点。因此，中性假(jiǎ)设(shè)下2023年(nián)我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自(zì)于(yú)两个方面：数据(jù)口(kǒu)径差异和欧(ōu)美经济体的“韧性”。数据方面，各(gè)国自中国(guó)进口的数据和(hé)中国向各(gè)国出口的数据(jù)存在差异（无论是绝对(duì)量(liàng)还是增速(sù)），有时(shí)这一差异(yì)还较大(dà)，一般而(ér)言(yán)中(zhōng)国出口端(duān)的增速会更高，这(zhè)意味着我们基于“一带一路(lù)”国家(jiā)进(jìn)口(kǒu)数(shù)据的测算(suàn)是低(dī)估的；外需方面，欧美经济陷入衰退(tuì)的时点(diǎn)存在较大的不确定(dìng)性，可能在今年下半年、也可能在(zài)明(míng)年(nián)，若后者出现(xiàn)，那么2023年发达(dá)经济体对(duì)于中国出口的拖累可能没有那么大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄(é)罗斯及其他新兴(xīng)经济(jì)体(tǐ)经济增长不及(jí)预期，对外需拉动不足。疫情(qíng)二(èr)次冲击风(fēng)险对出口造(zào)成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期(qī)，对于中国出口的拖累不(bù)足。

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