财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(s其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义hēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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