看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(手机扩展内存是什么意思jià)差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月手机扩展内存是什么意思(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况手机扩展内存是什么意思来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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