看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè苹果x多重)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　苹果x多重据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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