今年(nián)以来，港股走势可(kě)谓一(yī)波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金(jīn)一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等行(xíng)业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来(lái)港股市场将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不(bù)同份额分开统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季(jì)度末(mò)，这(zhè)些基金(jīn)的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微(wēi)升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生科技指数为代表的(de)港(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cgǎng)股数字经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截(jié)至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知(zhī)名基金经理在(zài)一季度加大了对港(gǎng)股的投资力度(dù)，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔(cuī)宸(chén)龙管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今年一(yī)季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视野一年持(chí)有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)71.08％提升至今年一(yī)季度末的(de)81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博时港股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投(tóu)瑞银港股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截(jié)至一季报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)的前(qián)十大港股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖(gài)通(tōng)信服(fú)务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港(gǎng)股为(wèi)中国(guó)海洋石(shí)油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越秀(xiù)地(dì)产(chǎn)、中广核电力(lì)，分(fēn)别(bié)涵(hán)盖(gài)油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基(jī)金在(zài)一季(jì)度对其(qí)大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新视野一年持(chí)有基金基金经理史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然(rán)看好(hǎo)港股(gǔ)市(shì)场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月(yuè)中(zhōng)国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需(xū)求继续(xù)增(zēng)加，非制造业恢(huī)复(fù)速度加快(kuài)；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数据(jù)以(yǐ)及(jí)突发的银行风险事件已(yǐ)经让美联(lián)储过于强硬的(de)紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网和先(xiān)进制(zhì)造，在(zài)经(jīng)历了过去2年的(de)合(hé)规整治及业(yè)务梳(shū)理后，股价(jià)均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整合能力(lì)，通过推出人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关模(mó)型(xíng)及应用，提升自身(shēn)运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我(wǒ)们中长期(qī)看好(hǎo)港股数字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华(huá)宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基(jī)金经(jīng)理周(zhōu)欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的(de)企业盈(yíng)利(lì)来(lái)源(yuán)于(yú)中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将(jiāng)会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环比增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下(xià)港股公司(sī)下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一(yī)定(dìng)的增长，但是(shì)由于基(jī)数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高(gāo)的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制(zhì)，但是当行业龙头公(gōng)司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会(huì)有较(jiào)好的买(mǎi)入机会(huì)出(chū)现。生物医药(yào)行业仍(réng)将处在行业快(kuài)速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随(suí)着中报业绩的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期，生物行(xíng)业(yè)前期涨幅较(jiào)多的(de)龙头公司可能(néng)会(huì)出现一定的调(diào)整(zhěng)，但是通过自下(xià)而上的方(fāng)式生物医药行(xíng)业仍(réng)将有机(jī)会选出有较(jiào)好成长(zhǎng)性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c佳表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计港股市场已经进入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也(yě)即将(jiāng)进(jìn)入企业(yè)盈利(lì)的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内(nèi)强外(wài)弱(ruò)”及加(jiā)息(xī)周(zhōu)期临近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国(guó)资产的吸引力有望(wàng)进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在(zài)高位的背景(jǐng)下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修(xiū)复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条投资主线：1.关注(zhù)盈利(lì)增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复(fù)有(yǒu)望成为(wèi)全球投资的(de)主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的(de)行(xíng)业和板块更有望受(shòu)益(yì)于经济复(fù)苏，盈(yíng)利预测有较(jiào)大(dà)上修空(kōng)间；同时部(bù)分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期(qī)的(de)前(qián)沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏的机会：关注在(zài)未(wèi)来经(jīng)济周期中上行风险显著大(dà)于下行风(fēng)险的行(xíng)业(yè)。市场预期在低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预(yù)期的行(xíng)业(yè)。供(gōng)需(xū)格局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利(lì)超(chāo)预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产(chǎn)的机会：关注(zhù)基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿提升的高(gāo)股息(xī)资产的(de)投资机会，如(rú)通(tōng)信(xìn)、石油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c