全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一(yī)季度减持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国(guó)和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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