美东时间周三，美联(lián)储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的问题上(shàng)存在(zài)明(míng)显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能比预期(qī)更持(chí)久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的(de)方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接(jiē)下来该央行大(dà)概率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的(de)可能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息(xī)。直到(dào)有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一(yī)种假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时(shí)提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(z张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗hǎn)。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他(tā)们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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