大(dà)型股推动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要(yào)比其(qí)他股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的(de)是向(xiàng)优质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长一些，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最终股价将更全面地反映经济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一(yī)个领域(yù)，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大型公司(sī)的股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期(qī)后(hòu)期(qī)行为，即随着(zhe)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资金就会流向更(gèng)优质的股票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济数据开始向(xiàng)收(shōu)缩(suō)的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时(shí)候，当增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你(nǐ)往往会(huì)看到对(duì)高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性(xìng)公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股一直受(shòu)益于其他(tā)行(xíng)业的(de)抛售，但(d小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)àn)最终一旦这(zhè)种(z小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)hǒng)轮转(zhuǎn)结(jié)束，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散(sàn)通常发生(shēng)在(zài)市场反弹的后期。”

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