今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一(yī)季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季(jì)报(bào)表示，一季(jì)度在(zài)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领域(yù)的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基(jī)金一(yī)季度(dù)主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其前十大重仓股之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的(de)头号重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基本保(bǎo)持(chí)在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票(piào)仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平(píng)接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片(piàn)周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体的(de)制裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金的(de)话题也(yě)屡(lǚ)见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市(shì)场上(shàng)管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度(dù)调(diào)仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例技主(zhǔ)营(yíng)业务是(shì)为云计算(suàn)和人(rén)工智能(néng)领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片(piàn)为基(jī)础的解决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个股(gǔ)在一季度(dù)退出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另(lìng)外(wài)一只可(kě)投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端分号的用法有哪些词语，分号分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例的用法及作用举例(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环(huán)境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分行(xíng)业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长(zhǎng)期的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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