5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害重汽在8年(nián)间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对(duì)接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂(guà)牌(pái)公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出(chū)售征集到(dào)一名(míng)意(yì)向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其(qí)历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却(què)对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其(qí)更名(míng)为江(jiāng)铃重汽向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元(yuán向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营(yíng)状况(kuàng)并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的单月销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了(le)其(qí)当(dāng)年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一(yī)科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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