金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好票比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也有所保留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面(miàn)发生(shēng)的变(biàn)化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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