财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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