今(jīn)年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这标志着(zhe)美(měi)国再度陷入(rù)债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多(duō)次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上限，美国政府最(zuì)早可(kě)能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济(jì)和金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国政府在绝大(dà)部(bù)分(fēn)时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由于新1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(xīn)冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使(shǐ)得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出(chū)的(de)步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债(zhài)务(wù)为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫(gōng)要(yào)发债(zhài)借钱(qián)，美国国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大(dà)，引(yǐn)发部分美(měi)国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美(měi)国参战），美(měi)国(guó)国会(huì)便(biàn)通过《第(dì)二(èr)自(zì)由债(zhài)券法案(àn)》，首次对(duì)联(lián)邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发债(zhài)的(de)规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会(huì)通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来(lái)，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务(wù)上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届(jiè)总统(tǒng)任期内(nèi)更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致(zhì)美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国(guó)国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举(jǔ)债的(de)最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对(duì)美国政府造成限制，使其(qí)不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无(wú)度(dù)、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致美(měi)元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国(guó)债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无(wú)法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两院的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任(rèn)务(wù)，两党并(bìng)不会(huì)对此进(jìn)行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就需要(yào)和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而(ér)民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应(yīng)无(wú)条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似(shì)严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元(yuán)，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的(de)市场动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出削减意味着美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这可(kě)能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在接下(xià)来的六七年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会面临(lín)类似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正处于(yú)类(lèi)似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即(jí)便美(měi)国(guó)两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最(zuì)后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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