昨(zuó)夜(yè)，国际(jì)油价(jià)突然(rán)大(dà)跌。

　　美股(gǔ)盘中，美油一度跌(diē)至69.02美元/桶(tǒng)，日(rì)内跌幅略超(chāo)过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌4.42％，报69.46美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)4.43％，报73.54美(měi)元(yuán)/桶，和(hé)美油均(jūn)收(shōu)创5月4日以来新低。

　　有市(shì)场分(fēn)析指(zhǐ)出，俄罗(luó)斯没(méi)有(yǒu)履行其减(jiǎn)产承(chéng)诺，这可(kě)能会让其他成员国感到(dào)不(bù)满。数据显示(shì)，截至5月28日的四周平均海运(yùn)石油(yóu)出(chū)口量为(wèi)六周以来(lái)首(shǒu)次下降，降至364万桶/日。该数据抹平(píng)周度数据的部分波(bō)动，但(dàn)显示流向国际市场的原油(yóu)仍处于高位，比去年底高出逾(yú)1secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片40万桶(tǒng)/日(rì)，比承诺减产(chǎn)的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此外，据华尔(ěr)街日报(bào)援引知情人士(shì)报道(dào)，由(yóu)于(yú)俄罗(luó)斯不断向市场注(zhù)入大量(liàng)廉(lián)价石油，破坏了沙(shā)特提(tí)振油价的努力，两国之间的(de)紧张关系正在加剧。

　　知情人士说，沙特对俄罗(luó)斯(sī)没有(yǒu)充分履(lǚ)行其(qí)限产承诺表(biǎo)示愤(fèn)怒。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并(bìng)要求他们遵守商定的减产(chǎn)协议。

　　据悉，在(zài)6月4日欧佩克+即将(jiāng)在维(wéi)也(yě)纳(nà)举行重要会议之前，这(zhè)两个世(shì)界上(shàng)最大的(de)产油国之间的摩擦(cā)非(fēi)常明显。由于(yú)对全球经(jīng)济(jì)放缓抑(yì)制能源需求(qiú)的担忧(yōu)日益加剧(jù)，欧(ōu)佩(pèi)克+此次(cì)大会将(jiāng)决定今(jīn)年下半年的(de)生产计划。

　　也有石油市(shì)场资深人士将油价重挫的原(yuán)因(yīn)归咎(jiù)于对债务上限协议的(de)担忧(yōu)。“债务协议能否顺利达(dá)成并不是一件轻(qīng)而易(yì)举(jǔ)的事情。毫无疑问，这使(shǐ)市场感到紧张，”美洲瑞穗(suì)证券能源期货(huò)副总裁罗伯特(tè)·亚(yà)格尔表示。石油分析主(zhǔ)管帕特(tè)里克·德哈恩也指出(chū)，人们对债(zhài)务上限(xiàn)协议的“怀疑日(rì)益增长”，以及债务限制未能提高可能引发“严重衰(shuāi)退”，抑制了对石油的需(xū)求(qiú)。

　　俄国防(fáng)部：莫斯科遭无人(rén)机(jī)袭击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄(é)罗斯国防部发布消息(xī)称，30日早(zǎo)上，8架乌克兰(lán)无人机对(duì)俄罗斯首都莫(mò)斯(sī)科发动袭击，但均(jūn)已被击落。

　　俄罗斯国防部称，乌克(kè)兰当局针对莫(mò)斯科市设施的攻击是恐怖(bù)袭击。目前(qián)，俄相关部门正在(zài)调查(chá)袭击的参与者。

　　据俄(é)新社报道，俄罗斯总统普(pǔ)京(jīng)称，乌方出(chū)动无(wú)人(rén)机(jī)袭击莫斯科(kē)是“恐怖主义活动”。

　　据(jù)英国天空新闻网消息，在莫斯科30日(rì)发生无人机袭击事件(jiàn)后，美国白宫回应称，“我们不(bù)支持对俄(é)罗斯(sī)境内发动袭(xí)击”。白宫还称，“我们的(de)重点是帮乌克兰夺回主权领土”。

　　马(mǎ)斯克：特斯拉公司反对(duì)“脱钩(gōu)断链”，愿(yuàn)继续拓展(zhǎn)在(zài)华业(yè)务

　　2023年5月(yuè)30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见特(tè)斯拉首席执行官马(mǎ)斯克。

　　秦刚表(biǎo)示(shì)，中国人(rén)民正以中国(guó)式现代化全面推进(jìn)中(zhōng)华民族伟(wěi)大复(fù)兴。中国式现代化(huà)是人口规模(mó)巨大、全体人民共同(tóng)富裕、人与自然和(hé)谐共生的现代化，将(jiāng)创造(zào)前所未有的增长潜力(lì)和市场需求(qiú)，中国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)产业发展前(qián)景(jǐng)广(guǎng)阔。中国将继续(xù)坚定不移推(tuī)进高(gāo)水平对外开(kāi)放，致力(lì)于(yú)为包括特(tè)斯拉公司在内的各国企业打造(zào)更好的市场(chǎng)化、法治化(huà)、国际化营商环(huán)境。中国(guó)的(de)发展是世(shì)界的(de)机遇。一(yī)个(gè)健(jiàn)康、稳定(dìng)、建设(shè)性的中美关系既(jì)有利于中美两国，也(yě)有利于世(shì)界。拿特(tè)斯(sī)拉汽车来比喻(yù)，发展(zhǎn)好中美关系，需要(yào)把准方向(xiàng)盘，沿着(zhe)习近平(píng)主席提出的(de)相互尊重(zhòng)、和平共(gòng)处、合作共赢的正确方向(xiàng)前进；及(jí)时“踩刹车”，避免(miǎn)“危险驾驶”；善于“踩油门”，推(tuī)进(jìn)互利合作。

　　马斯克(kè)表示，中国人民勤奋、智慧，中国发(fā)展成就理所(suǒ)当然(rán)。美(měi)中利益交融，如(rú)同连体婴儿彼此密不可(kě)分。特斯拉公司反对(duì)“脱(tuō)钩断链”，愿继续拓展在华业(yè)务，共享中国发展机遇。

　　有(yǒu)色金属普跌(diē)

　　周(zhōu)二，有色金属板块普跌，但沪(hù)锡、沪镍价(jià)格(gé)出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，且沪锡涨幅相对较大。分析人士认为，有色金(jīn)属板(bǎn)块走(zǒu)势分化，主要(yào)和各(gè)品(pǐn)种自身基本面有关。

　　方正中期(qī)期货有色金属总监(jiān)杨莉娜表(biǎo)示，近(jìn)期有色金属走势分化主要是(shì)受宏观(guān)预期(qī)以及各品种(zhǒng)基本面差异的影响。锡价波动(dòng)居首，与(yǔ)缅甸供应扰动的(de)消(xiāo)息有关。5月20日缅甸重申矿山禁采政策，而缅甸锡(xī)矿产量占全球约13％，引发(fā)市场短缺(quē)忧虑。此(cǐ)外(wài)，从消费结构来(lái)看，铜(tóng)、铝、锌(xīn)消费结构(gòu)偏传统基建、地产，受(shòu)当前预期转弱影响较大，而锡和镍的消费主要是新能源和(hé)芯片，市场普遍看好(hǎo)其消费预期，铅则整体处(chù)于下有成(chéng)本支撑，上(shàng)受需求限(xiàn)制(zhì)的(de)振(zhèn)荡区间，相(xiāng)对矛盾并不(bù)显(xiǎn)著。

　　“目前有色金(jīn)属(shǔ)仍受宏观情绪(xù)主导。”杨莉娜(nà)表示(shì)，美债上(shàng)限议题悬而未(wèi)决，市(shì)场担(dān)忧如果美国(guó)两党未能达成一(yī)致，将(jiāng)引发(fā)全球性的金融危(wēi)机(jī)，短(duǎn)期避险情绪升温(wēn)。最新公布的(de)美国经济数据表明，粘性通(tōng)胀仍(réng)存，加之美(měi)联储重要官员亦表示将继续升(shēng)息应对通胀，紧缩(suō)忧虑再起。另外，中国(guó)复苏力度边(biān)际减弱，叠加消费(fèi)淡季引发市场(chǎng)对于(yú)后市的(de)需求预(yù)期转弱。

　　短期来(lái)看，杨莉娜认为，工业(yè)品(pǐn)可能随着宏(hóng)观情绪反复(fù)而宽幅波动。如果美(měi)国债务上限达(dá)成(chéng)一(yī)致，短期(qī)情绪回暖之下(xià)，工(gōng)业(yè)品可能会迎(yíng)来(lái)超(chāo)跌反弹(dàn)。不(bù)过，从(cóng)中长期来(lái)看(kàn)，在海外衰退周期(qī)下(xià)，有色金属仍将偏(piān)弱势运(yùn)行(xíng)。作为顺周(zhōu)期(qī)品种，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属价格将反映出未来经(jīng)济的衰退预期(qī)。过去几十年的统计数据表(biǎo)明，铜价与联(lián)邦利率大(dà)部分(fēn)时期(qī)存在(zài)高(gāo)度正相(xiāng)关的(de)关系，加息(xī)见顶意味着(zhe)铜价也(yě)将见顶。其背(bèi)后的逻(luó)辑是，当美联储加息(xī)见顶乃至不得不降息时，经济已(yǐ)经陷入衰退(tuì)，此(cǐ)时资本开支减少，终端需求大幅萎缩，工(gōng)业品需求也随(suí)之大幅下行。此轮加息周期的风险在于，过去几(jǐ)次联(lián)邦利率(lǜ)超过5％时(shí)，美国经(jīng)济都不可避免地陷入了(le)深度衰退，带(dài)来更严重的商品回调压力。

　　印尼(ní)政策(cè)有变？沪镍供强需弱

　　沪(hù)镍主力合约在(zài)周二(èr)早上开盘后出(chū)现(xiàn)较为明显的反(fǎn)弹上行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日(rì)内(nèi)振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日(rì)，在(zài)2023 SMM印尼(ní)国际镍钴产(chǎn)业链大会上，印尼投资部高管表示，或将在(zài)今(jīn)年(nián)推(tuī)出(chū)镍价格指(zhǐ)数(shù)，并暂缓对于镍产(chǎn)品征收关税的计划。此前，曾(céng)有消息传出(chū)印尼政府或(huò)将(jiāng)计划取消对于镍(niè)产(chǎn)品(pǐn)的免(miǎn)税政(zhèng)策。SMM认为，单(dān)从印尼高镍生铁的(de)角度，此(cǐ)前(qián)取(qǔ)消免(miǎn)税政策的消息对于进口镍铁(tiě)的(de)成本有(yǒu)一定抬升的预(yù)期，加大了(le)印尼镍铁出口或(huò)将受(shòu)到一(yī)定限制的预(yù)期。然(rán)而此消息一出(chū)，相当于印(yìn)尼镍生铁或将较(jiào)国(guó)内镍生铁优势(shì)弱化的预期被打破(pò)，而镍(niè)铁整(zhěng)体(tǐ)持续过(guò)剩预期再(zài)次回到(dào)最初的状态。

　　肖宇非表示，昨(zuó)日(rì)沪(hù)镍振荡(dàng)小幅反(fǎn)弹(dàn)走势符(fú)合(hé)预期，一是美债(zhài)上(shàng)限问题达成协议，情(qíng)绪(xù)暂时稳定。二是镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减(jiǎn)少38.33％至(zhì)560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存处于历史低位并(bìng)持续(xù)去库、国内外(wài)交易所(suǒ)库(kù)存不(bù)断下降(jiàng)对期价形(xíng)成支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格小(xiǎo)幅上涨，一方面是宏观压力(lì)略有缓解，而镍作为前期下(xià)跌较(jiào)为剧烈的品种，在整体压力缓(huǎn)解、空头(tóu)回补下(xià)有一定反弹需求，镍锡(xī)这类资金敏感度较高品种(zhǒng)共(gòng)振。另(lìng)一方面(miàn)，从镍自身基本(běn)面来说(shuō)，虽然(rán)中期供(gōng)应全面过剩压力较大，但短期(qī)来看，镍低库存且(qiě)仍在去库的矛盾易引发较强波动。

　　从(cóng)基本面来看，杨莉娜(nà)分析认为，供给方(fāng)面，国内电解(jiě)镍(niè)产量料会继续增(zēng)长(zhǎng)，电(diàn)解镍今年新投产能(néng)继续爬坡，而(ér)季度末也有(yǒu)新产(chǎn)能投产预期。进口来看，电解镍5月末6月初或有进口到货(huò)，对(duì)当前低(dī)库存略有缓解。库存方(fāng)面(miàn)，LME镍(niè)处于低(dī)点，国(guó)内期现货库存也都(dōu)处于极(jí)低位置，现货升(shēng)水反复(fù)波动。从需求(qiú)端来看，合金刚需(xū)暂处淡季按需采购为主，不(bù)锈钢排(pái)产受限需求，仍处于期现主(zhǔ)动去库(kù)存过程(chéng)中，新能(néng)源汽车长期发展较好，但今年需求增长(zhǎng)较去年明显降速，而原料端产能(néng)产量均(jūn)在改善。

　　“建议短期以反弹对待(dài)，中(zhōng)长(zhǎng)期仍(réng)可能(néng)有下行空间(jiān)。”杨(yáng)莉娜表(biǎo)示，需关注宏观(guān)流动性收缩节奏以(yǐ)及需求预期影响，基(jī)本面关注电(diàn)解镍(niè)产能释(shì)放节奏(zòu)与(yǔ)现实供应预期差。

　　肖宇非认为，镍的基本面没(méi)有发生改变，镍市场供应端(duān)的(de)增量预期不变，加之现(xiàn)在(zài)镍产能处于(yú)高利润状态，中长期依然是供强需弱的基本面不(bù)变，保持(chí)中长期看(kàn)空的观点。近(jìn)期出现的反(fǎn)弹(dàn)是中长线高位(wèi)加仓比较好的(de)机会。值得关注的是，近期消息面多(duō)空(kōng)交(jiāo)织(zhī)，印尼(ní)免税政策(cè)的进一步确(què)认和落地是近期需要(yào)跟(gēn)踪(zōng)关(guān)注的。

　　国信期货有色金(jīn)属研究(jiū)员李祥(xiáng)英认为，镍价短期反弹，但上行动(dòng)力(lì)不(bù)足(zú)，虽有(yǒu)低库存支撑镍价(jià)，但当前(qián)电解镍进口(kǒu)盈利空间已经(jīng)打开，进口镍将对库存形成补充(chōng)。而向下受制于与硫酸镍之间的价差问题(tí)，短期也难有太流(liú)畅(chàng)的下(xià)行趋(qū)势。整体来看，镍价(jià)短线围绕(rào)16万元/吨一线(xiàn)振荡(dàng)概率较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日，沪锡强(qiáng)势(shì)上涨，截(jié)至收盘，主力(lì)2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪锡研究(jiū)员胡(hú)彬认为，沪锡大涨主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)两(liǎng)方面原因(yīn)，一是日前(qián)缅甸佤邦政府发文重(zhòng)申(shēn)8月(yuè)禁(jìn)止(zhǐ)矿产(chǎn)开采，这也再(zài)次证实了(le)此前4月下(xià)发的禁矿声明，当时(shí)消息带动沪锡(xī)在当日涨(zhǎng)停。二是西南地区某冶(yě)炼企业表(biǎo)示(shì)在周(zhōu)末(mò)已经进入检修状态，检修将持续1个(gè)半月左(zuǒ)右，预计影响产量2000吨左右。这两则消息(xī)使得锡供(gōng)应端(duān)偏紧(jǐn)预期加强，锡价强势(shì)上涨(zhǎng)。

　　从基本面来看，胡彬(bīn)分析称，供给方面(miàn)，国内锡冶炼厂加(jiā)工费持稳，冶炼企业周度开工率(lǜ)小幅上升，但矿(kuàng)端资源紧(jǐn)张问(wèn)题依(yī)然长期存在，且某西(xī)南(nán)地区冶炼(liàn)厂也因此开始(shǐ)停产检修。近(jìn)期沪伦比振荡整理，进口(kǒu)盈利窗口维持开启(qǐ)。需求方(fāng)面，secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片整体继续(xù)呈现淡季(jì)表现。4月锡焊(hàn)料企业开工(gōng)基本较3月持平，部分(fēn)企业(yè)预计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅(qiān)蓄电(diàn)池企业开工(gōng)周环比有所下降。库(kù)存方(fāng)面，上(shàng)期(qī)所(suǒ)库存(cún)有所上升，LME库存有所(suǒ)增加，SMM社会库存(cún)周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需求端依然难言向好，但是未来供(gōng)应端或(huò)将(jiāng)持续偏紧，只是价格反弹后现货成交较为清(qīng)淡。上(shàng)周缅(miǎn)甸(diān)佤邦政府(fǔ)重(zhòng)申8月(yuè)禁矿，叠加(jiā)周末冶炼厂检修的消息提振盘面强势上(shàng)涨，建议短期(qī)偏多思(sī)路对待，中(zhōng)长(zhǎng)期延续区间振荡(dàng)走势。需(xū)关注矿端供应(yīng)情况(kuàng)及美指走势，上方(fāng)压力位230000元/吨(dūn)，下(xià)方支撑(chēng)位175000元(yuán)/吨(dūn)。

　　南(nán)华期(qī)货有色(sè)分析师肖宇非(fēi)分析称(chēng)，从精炼锡供给端看，在临近(jìn)夏季(jì)时，锡冶炼厂会逐(zhú)步开始检修。根据以往经验(yàn)，检(jiǎn)修将从6月逐步(bù)开始，到8月逐步结束(shù)。据了(le)解，部分西南地区冶炼厂已经将检修提上日程，开始为检修做准(zhǔn)备。随着(zhe)检修(xiū)的(de)开始，精炼锡(xī)供给将(jiāng)减少。另外，缅甸(diān)禁矿事件还在(zài)发酵，市场仍有传言，佤邦将严格执行(xíng)此(cǐ)前宣布的禁矿令。若严(yán)格(gé)禁(jìn)矿，锡矿供给或(huò)将减(jiǎn)少超(chāo)过4％。需求端(duān)，费城半导体指数在5月25日和26日出现大幅(fú)上涨，主要(yào)是因为几(jǐ)大半(bàn)导体公司股票价格上升(shēng)，市场看好AI科技带来的半导体需求。在供(gōng)给逐渐走向(xiàng)紧张，需求有新的亮(liàng)点(diǎn)的(de)情况下，锡价大涨。

　　“未(wèi)来(lái)锡(xī)价或仍以夯实底部基础为主，伺机(jī)寻(xún)找发力(lì)的(de)亮点。”肖宇非表(biǎo)示，从技术面看，锡价在15万元/吨、18万(wàn)元/吨和20万(wàn)元/吨这(zhè)三个位置有(yǒu)明显的支(zhī)撑。从(cóng)供给端看，在(zài)锡(xī)价跌破20万元(yuán)/吨之后(hòu)，部分冶炼厂开始出现一定的亏损，会导致精炼(liàn)锡(xī)供给(gěi)减少，从而刺激(jī)锡价上(shàng)涨(zhǎng)。从需求端看，AI科技带来的新增长(zhǎng)点(diǎn)目(mù)前暂时无法形成规(guī)模，因为锡价(jià)和(hé)需求关联程度大(dà)于供(gōng)给。从短期来看，锡价或有(yǒu)一定的上涨，但是难(nán)以形(xíng)成(chéng)上涨趋(qū)势，除(chú)非电子消费品需求能(néng)够如期复苏。

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