5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子第一大股(gǔ)东不会(huì)发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方案(àn)，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产(硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各方在本次(cì)交易(yì)中的具体权利义务(wù)以及(jí)各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了(le)风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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