近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的(de)企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(c说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思āng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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