金(jīn)融界5月(yuè)12日消息(xī) 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力(lì)进一(yī)步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季(jì)度(dù)的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周初请失(shī)业(yè)金人数升至2021年以来的(de)最高水(shuǐ)平(píng)，劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办绪修(xiū)复之前难言企稳(wěn)，后续还需关(guān)注海外衰退预期(qī)的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经济衰退预(yù)期角(jiǎo)度出(chū)发(fā)，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连(lián)续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观(guān)经济衰退预(yù)期(qī)将会(huì)继续影响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软(ruǎn)增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升使得贵金(jīn)属承压回(huí)落(luò)，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强的白银(yín)走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)回落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位(wèi)置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多(d每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办uō)。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求(qiú)，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧预(yù)期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松(sōng)转向、经济(jì)下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然是核(hé)心建议。

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