美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期更持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在(zài)进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多(duō)了，无数(shù)变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还是(shì)掌握(wò)政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有必(bì)要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的(de)是不(bù)要(yào)传达降息(xī)的可(kě)能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月(yuè)的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们(men)不(bù)会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够(gòu)的(de)流(liú)动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注(zhù)的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了(le)有关当局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管和监(jiān)督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进在办公室做剧烈运在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动动，卫生间做剧烈运动一(yī)步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实(shí)可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达(dá)在(zài)本财(cái)年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌2.1在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动7％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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