大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

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　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府支(z芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗hī)持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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