财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(k小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔ē)技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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