随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购(gòu)纯(chún)碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格(gé)上涨(zhǎn胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么g)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源(yuán)的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年(nián)高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国(guó)内进出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会(huì)相对明显(xiǎn)。

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