大(dà)家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思g alt="是真的！有(yǒu)基金经理(lǐ)清仓(cāng)新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(sān)只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大(dà)幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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