今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引发这一(yī)危机的根本——美国(guó)债务和债务(wù)上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国又为(wèi)何要人为地给债(zhài)务(wù)设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务(wù)为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政(zhèng)府的(de)债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大(dà)部(bù)分时(shí)期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例，而(ér)政府债务规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国(guó)政府债务在(zà中国飞机事故率是多少i)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还(hái)因为美国(guó)人(rén)口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同(tóng)时(shí)，美(měi)国政府的税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美(měi)国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基本照单(dān)全批。中国飞机事故率是多少>

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为了反对美国(guó)参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此来(lái)限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美(měi)国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了修订(dìng)，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国债务(wù)上限总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国两党已经(jīng)提高了(le)78次(cì)债(zhài)务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不(bù)能取(qǔ)消债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着(zhe)美(měi)国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也(yě)同时(shí)对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么其(qí)债权信用将受(shòu)到(dào)损害(hài)，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持(chí)美国政府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美(měi)方(fāng)对债权人(rén)的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本(běn)是美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这(zhè)次债(zhài)务上限难(nán)以(yǐ)提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会(huì)陷入无(wú)法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国(guó)债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要(yào)美(měi)国国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的(de)历史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝(jué)大(dà)多数时候类似于(yú)一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行(xíng)过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党的(de)政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国两党分别(bié)占据两院多数席位的(de)分(fēn)裂背景下(xià)，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用债务上限的(de)最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意(yì)削减开支(zhī)，再谈提中国飞机事故率是多少高(gāo)债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认(rèn)为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这(zhè)就(jiù)导(dǎo)致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定(dìng)于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举(jǔ)行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也(yě)曾上演(yǎn)过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥(tuǒ)协，同(tóng)意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张局势(shì)也(yě)引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得美国面临(lín)更高的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)——美(měi)国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的(de)一(yī)些成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济学家(jiā)来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出削减意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累(lèi)美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务(wù)危(wēi)机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接下来的六七(qī)年(nián)里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的(de)公共产品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂(liè)局(jú)面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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