财联社4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报披露完成，多位知名(míng)基金经(jīng)理大幅调(diào)仓换股的动(dòng)向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人(rén)工(gōng)智能大行其道(dào)的首季(jì)，包(bāo)括谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰(lán)等顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期成长价(jià)值的(de)基金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新能源(yuán)，如(rú)曾经的公募(mù)冠(guān)军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)，是人工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是不为所动继续(xù)坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报(bào)的调(diào)仓换股，可见越来越多的基(jī)金经理选择(zé)了前者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死，横(héng)竖都(dōu)是死(sǐ)，不(bù)如搏一把再死，也许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行业(yè)心(xīn)态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)统计数据也证(zhèng)明了这一点，公募基金一(yī)季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中的(de)计算机和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股(gǔ)基(jī)金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市值(zhí)4707亿元，一季度大(dà)幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医(yī)疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其(qí)中前者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其(qí)所(suǒ)管的另一(yī)只中欧研究精选混合(hé)一季度新进金(jīn)山办(bàn)公(gōng)14.37万(wàn)股。此外(wài)，中欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹(bào)，葛兰(lán)的操作只是(shì)公(gōng)募基(jī)金经理加仓AI的一(yī)个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调仓动向可(kě)以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚(孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重wèi)文(wén)也在一季报(bào)中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场(chǎng)聚焦于(yú)上游算力、传(chuán)输(shū)和(hé)下(xià)游(yóu)运用(yòng)，在经济(jì)复(fù)苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机(jī)、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行(xíng)业受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电影(yǐng)新入他所(suǒ)管理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则(zé)加(jiā)仓了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯(xùn)控(kòng)股等个(gè)股；中(zhōng)欧明睿(ruì)新常态则(zé)加仓(cāng)深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子板块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募(mù)基金大类行业配置比例一(yī)个很重要的(de)临界(jiè)值，往往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动偏股公(gōng)募(mù)基金对TMT配比(bǐ)明显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看(kàn)，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另一(yī)面，仍有一部分仍(réng)坚(jiān)守新能源，也有一部分试图(tú)低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经(jīng)的(de)公(gōng)募(mù)状(zhuàng)元刘格菘。据了(le)解，广(guǎng)发基金成长(zhǎng)团(tuán)队对新能(néng)源的钟爱(ài)业内闻名(míng)，最(zuì)新(xīn)披露的(de)一(yī)季报中也证实孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重了他们(men)的(de)“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发(fā)双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的占比(bǐ)均超(chāo)过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除(chú)此(cǐ)之外，他还(hái)仍(réng)加仓(cāng)了天合光(guāng)能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投资中相信(xìn)基(jī)本面优秀和增量价值积累的(de)公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历(lì)史(shǐ)低(dī)位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿(ruì)远成长价(jià)值混合前十大(dà)重仓(cāng)股分别为中(zhōng)国移动、宁德(dé)时代(dài)、三安光电、通(tōng)威股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年(nián)底该(gāi)基金增(zēng)持了宁德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的(de)是光伏(fú)龙头通威股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银(yín)华心怡混(hùn)合也加仓了新能源(yuán)，如(rú)晶(jīng)科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板(bǎn)块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的(de)消化后，在这个估值分位(wèi)以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充(chōng)分释放(fàng)，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一(yī)季度我们对于(yú)电动车、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风的一些标(biāo)的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在(zài)接受(shòu)财(cái)联社记者(zhě)采访(fǎng)时提到(dào)，他曾(céng)重(zhòng)点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜(xǐ)欢去追逐风口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动，在(zài)操作(zuò)上绝(jué)对不是(shì)去(qù)捕捉每个时期的(de)“最靓的仔”。“对(duì)于(yú)自己看好的(de)行业，你重(zhòng)仓押进(jìn)去，不确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人还是投资者，其实都是无法承(chéng)受(shòu)的(de)。所以，任何一个行业，即使你(nǐ)再看好(hǎo)，也要控制持有比(bǐ)例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基(jī)金(jīn)的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无(wú)法预测其兑(duì)现节(jié)奏和(hé)时间(jiān)，短期内也很难在A股找到(dào)明显的受益标的，就没(méi)有参与。不过他也认为这些股票的(de)估(gū)值体系还(hái)在合理接(jiē)受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一(yī)季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来走势(shì)将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海(hǎi)策略孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重目前仍(réng)维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯片、服务器(qì)以及光(guāng)模块等细分(fēn)赛道将陆续迎(yíng)来基本面的(de)确认(rèn)，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间，估(gū)值(zhí)修复尚未结(jié)束，个股上(shàng)是(shì)找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报(bào)指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注(zhù)度持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于(yú)大模型的(de)突破进展；而4月以来，我(wǒ)们(men)观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研(yán)发和发布，其中办公(gōng)场景进(jìn)展相对较(jiào)快(kuài)，我们预(yù)计(jì)5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持续看多(duō)AI，并在应用、算力、模型三(sān)层(céng)中建议投(tóu)资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬(lǎo)董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时代(dài)，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资产(chǎn)是(shì)科技(jì)。他坦言(yán)，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首(shǒu)席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度投资(zī)策略(lüè)会上提到“今年大概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多(duō)科(kē)技股在过去(qù)几年其实没有太多的表现(xiàn)。以(yǐ)前(qián)我们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长(zhǎng)时间没有太(tài)多表现。今年要推动数字经济，今年(nián)半(bàn)导体周期要(yào)见底，本身今年科(kē)技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在还(hái)是主(zhǔ)题(tí)投资阶(jiē)段不太适合大(dà)多数的投资(zī)者，不(bù)适合(hé)在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节(jié)奏，预计本轮后续调整时长与(yǔ)幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局(jú)有望(wàng)率先实现业绩兑(duì)现的环节(jié)，即满足“自(zì)身产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重