总(zǒng)市(shì)值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投(tóu)资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quá美国总统奥巴马几岁n)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在20美国总统奥巴马几岁15年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国(guó)内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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