公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整(zhě吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ng)个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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