看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译>

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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