金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过(guò)去的三十(shí)年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医(yī)疗(liáo)体系(xì)以及(jí)人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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