北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金(jīn)公告(gà2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县o)可投资(zī)于北(běi)京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县收益(yì)特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基(jī)金可参(cān)与北交所(su2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ǒ)股票的投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年(nián)业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随(suí)着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计(jì)次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资将深入(rù)细分产业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的(de)风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我(wǒ)们(men)高度(dù)重视北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范(fàn)围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的(de)研(yán)究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前(qián)年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还(hái)是(shì)比较(jiào)看好细分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的(de)东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为北(běi)交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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