今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒(héng)生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前基金(jīn)一(yī)季报披露渐落(luò)帷幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金(jīn)整体港股仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港(gǎng)股基金基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，预计港股市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策优(yōu)化(huà)下的(de)消费和(hé)地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆(lù)港(gǎng)通基金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这(zhè)些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提(tí)升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管理的(de)南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年底的78.83％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)83.22％提(tí)升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务(wù)、油(yóu)气开采、数(shù)字媒体、生物制品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获不同(tóng)程度(dù)增持。

　　生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写mg alt="大(dà)举加仓(cāng)这些(xiē)股！港股基(jī)金(jīn)最(zuì)新重仓(cāng)股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持(chí)情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南(nán)方航空股份、华电国际电力(lì)股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵盖油(yóu)气开(kāi)采、电力(lì)、航运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得(dé)注意的(de)是(shì)，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或(huò)将(jiāng)在波动中(zhōng)上(shàng)行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市，南方(fāng)港股(gǔ)创新视野一年持(chí)有基金基(jī)金经理(lǐ)史博在一季(jì)度中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中国(guó)官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农(nón生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写g)和通胀数据以及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了(le)加息(xī)进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧美银行业(yè)风(fēng)险事件对市场冲击(jī)可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们将加大对(duì)政策优化下(xià)的(de)消费和地产、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造，在(zài)经历(lì)了(le)过去2年的合(hé)规整治(zhì)及业务(wù)梳(shū)理后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值投资区域，具有良(liáng)好的(de)投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的整合能力，通(tōng)过推(tuī)出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输(shū)出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人工智(zhì)能赋能各(gè)个行业的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香(xiāng)港基(jī)金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈(yíng)利来源(yuá生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写n)于(yú)中国内地，中国内地经(jīng)济的(de)环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股(gǔ)公司(sī)盈利的(de)环比增长，从而支撑下港股公司下半年(nián)的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司盈利(lì)环(huán)比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈(yíng)利同比增速会(huì)较上半年有(yǒu)所(suǒ)回落。对于(yú)估(gū)值相对较高(gāo)的行业将(jiāng)有一定的压(yā)力。

　　行(xíng)业方面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的(de)买入(rù)机会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在(zài)行业快速增长的红利中，但(dàn)是随(suí)着中报(bào)业绩的释放和(hé)四(sì)季(jì)度(dù)集采的预期(qī)，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头(tóu)公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但(dàn)是(shì)通过自(zì)下而上的方式(shì)生(shēng)物医药行业仍(réng)将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经(jīng)理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动(dòng)两地(dì)市场(chǎng)向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股估(gū)值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三(sān)条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的(de)机会：由于中国(guó)经济修复有望(wàng)成(chéng)为全球(qiú)投资的(de)主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行(xíng)业(yè)和板块更有望受益(yì)于(yú)经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有较大上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前(qián)沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的(de)收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲(qū)线，如互(hù)联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在(zài)未(wèi)来经济周期中上行风险显著大于下行(xíng)风险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在低(dī)位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需(xū)格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预(yù)期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升(shēng)的高股息(xī)资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

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