五(wǔ)一(yī)长假期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第(dì)二大(dà)的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出(chū)现的债务(wù)违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美国可日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经(jīng)济数据可(kě)能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的(de)时(shí)候扩大(dà)支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数(shù)来看(kàn)，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推(tuī)后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全(quán)球的(de)一(yī)次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投(tóu)资日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(zī)”）

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