金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适(shì)做多但是驱动有限的阶段。前期我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单下(xià)滑导(dǎo)致(zhì)的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货也(yě)基本(běn)兑现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心下移(yí)。从(cóng)09可能(néng)的向上驱(qū)动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产(chǎn)的变(biàn)数(shù)预计不大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是(shì)等待检修的兑现造(zào)成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同比上都(dōu)是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们观察到(dào)下游(yóu)原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年(nián)年(nián)初水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们还是得(dé)考虑(lǜ)梅雨季的蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗值得买吗因(yīn)素，往年下(xià)游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是从近期的(de)现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在较(jiào)高水平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是(shì)正套(tào)思(sī)路。

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