消(xiāo)费复苏的强烈(liè)信号(hào)下(xià)，美(měi)妆市场还没有真正等来中国(guó)消费(fèi)者的回归(guī)。

　　国际美妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集(jí)团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季(jì)业绩(jì)显示，在截(jié)至3月31日的三(sān)个月内(nèi)，集团净销(xiāo)售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美元；净利润从上(shàng)年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑(huá)主要归因于中国、韩国等亚洲地(dì)区旅游(yóu)零售恢复缓慢导(dǎo)致库存高企，在打折(zhé)清理库存(cún)的同时，渠道(dào)的(de)补货订单也有所减少。据(jù)管理层透露，本(běn)季(jì)度全球旅游零(líng)售(shòu)有(yǒu)机(jī)销售额就下(xià)降了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛(dài)业绩下滑的第四个财(cái)季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅游(yóu)零(líng)售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不会(huì)很快扭转。该集(jí)团(tuán)首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售业的(de)复苏比我们预(yù)期的更不稳定(dìng)，其他(tā)地区更加缓慢，第四财季的不利因素比(bǐ)我们2月份预期的要(yào)大得(dé)多(duō)。”

　　雅诗兰黛不得不再(zài)次下(xià)调全(quán)财(cái)年业绩预期。据预计(jì)，2023财年雅诗兰黛集(jí)团净销售额(é)同比下降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净(jìng)销售额(é)下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于失去耐性(xìng)。业(yè)绩发布当日，雅诗兰(lán)黛股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元(yuán)/股左右跌破200美(měi)元/股。截至5月(yuè)5日收盘(pán)，雅诗(shī)兰(lán)黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727.5亿美元。但和(hé)年(nián)初(chū)相比，该股票(piào)股价跌(diē)幅已近(斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说jìn)20％，市值蒸发逾百亿美(měi)元。

　　押注旅游零售，零(líng)售商却(què)在清库存(cún)

　　作为跨(kuà)国(guó)美(měi)妆企(qǐ)业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超30年。如今被“控(kòng)诉”的旅游零售渠道，曾(céng)以高速增长的(de)态势(shì)让公司(sī)引(yǐn)以为傲。

　　据媒(méi)体(tǐ)报道，雅诗兰(lán)黛通过(guò)该(gāi)渠(qú)道每年(nián)触及超过(guò)30亿消费(fèi)者。雅诗(shī)兰(lán)黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示(shì)，旅(lǚ)游零售推(tuī)动雅诗兰黛在过去十年中(zhōng)实(shí)现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方面透露，基于(yú)过去(qù)几年海(hǎi)南旅游零售快速增长，去年7月(yuè)在(zài)海南(nán)发生新冠疫情时，集(jí)团与零售(shòu)商均对(duì)疫后的市场恢复信心(xīn)十足，采购了大量产品。但此(cǐ)后因恢复(fù)不及预(yù)期，导致该渠道(dào)库存高企，零售商目前仍在一(yī)边清理库存，一边减少采购(gòu)量，最终导致业绩问(wèn)题。

　　旅(lǚ)游零售(shòu)渠道何以撼动整个集团业(yè)绩(jì)？从全球旅游零(líng)售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游(yóu)零售(shòu)业务销售额约(yuē)占全年销(xiāo)售额(é)的6％，到(dào)2021财年该业(yè)务销售额占比达到28％，超(chāo)过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛(dài)集团的护肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个品类渠道中市(shì)场份(fèn)额(é)领先。

　　随着(zhe)海南离岛(dǎo)免(miǎn)税(shuì)在(zài)疫情期间快速发展(zhǎn)，中(zhōng)国旅游零售市场对(duì)于雅诗兰黛集(jí)团(tuán)更是举足轻重。2022财年(nián)报告指出，集(jí)团最大(dà)的客户就是(shì)在中国旅游零售渠道中销(xiāo)售产(chǎn)品(pǐn)。正因为如此(cǐ)，海南旅游零售渠道的(de)疲软就直接(jiē)导致了(le)在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售(shòu)额(é)从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至(zhì)2023财(cái)年的19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交(jiāo)流会上提及，过去半年里虽然海南旅(lǚ)游客(kè)流在增加(jiā)，但是(shì)该市场(chǎng)的美妆消费转化却远不(bù)及(jí)预期。此(cǐ)外时代财经注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售渠道商(shāng)品(pǐn)的“地板价”一直以(yǐ)来被不少消费者诟病。

　　过(guò)去两年(nián)里，韩国、日(rì)本免税渠(qú)道的大量商品通过保(bǎo)税(shuì)仓形式流入中(zhōng)国市场，在(zài)库存饱和、直播、离岛免税等多方(fāng)因素带动下，各(gè)渠道竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，许多斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说明星产品在市场(chǎng)上价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旗下的(de)品(pǐn)牌雅诗兰黛与(yǔ)倩(qiàn)碧就是其中典型。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度(dù)和话语(yǔ)权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆纷(fēn)纷提升售价，同时伴(bàn)随的还有旅游零售(shòu)渠道的折(zhé)扣收缩，这从一(yī)定程度上也阻(zǔ)碍了消(xiāo)费者(zhě)“剁(duò)手”。

　　代(dài)工订单缩减，美妆市场尚未复(fù)苏

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团的(de)困境(jìng)也并非个例。今年(nián)以(yǐ)来，其他美(měi)妆(zhuāng)集团也没有等到中国消费者如预期那(nà)般回归。

　　截至(zhì)3月31日，宝洁在中国(guó)最新财季有机销售额(é)同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗下(xià)王牌化妆品(pǐn)牌SK-II因游客(kè)未大规(guī)模回归而在(zài)旅游零售渠道(dào)的(de)销售额有所下(xià)降。

　　“想到惨，没想到这么惨(cǎn)。”一位国际(jì)美(měi)妆品(pǐn)牌内部(bù)人士对(duì)时代(dài)财经(jīng)形容今(jīn)年(nián)以来的市场情况。另据多(duō)位美(měi)妆行业人(rén)士(shì)透露，今年一(yī)季(jì)度品牌(pái)销售(shòu)平平，美妆(zhuāng)消费复苏(sū)不及预期也成(chéng)为共识。“经济大环境(jìng)不好，化妆品(pǐn)成(chéng)为(wèi)可以缩减的支出。”有人如(rú)是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集(jí)团也在最(zuì)新(xīn)财季指出，中国所在的北亚市(shì)场(chǎng)在集团(tuán)增速(sù)垫底(dǐ)，仅1.9％。公(gōng)司管理层直言，线下(xià)的客(kè)流(liú)回(huí)来了，但销售(shòu)尚未复苏。而本土头部美妆公司贝泰妮(nī)在(zài)今年一(yī)季度营收(shōu)和净利润(rùn)增速均显(xiǎn)著放缓(huǎn)。

　　这亦导致(zhì)了上游代工厂的订单(dān)缩减。一位国际美妆巨头代工(gōng)厂内部人士表示，“比去(qù)年好，但生意没有预期的那么(me)乐观(guān)。”而(ér)这个差距主要反映在订(dìng)单数量(liàng)上。

　　值得关注的是(shì)，在今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托(tuō)直播而猛增(zēng)的线上销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券(quàn)研报，今(jīn)年(nián)1-3月淘系销售口径显示，欧(ōu)莱雅(yǎ)集团(tuán)旗下(xià)兰蔻，雅诗兰黛集(jí)团(tuán)旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与销售量均同比录得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售(shòu)量下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华熙生物的(de)润(rùn)百颜(yán)，贝泰妮的(de)薇诺娜，上海家化的玉(yù)泽(zé)、佰草集，水羊股(gǔ)份御泥坊等都没能逃(táo)脱(tuō)GMV大幅下滑(huá)的命(mìng)运(yùn)。

　　图片来(lái)源：华福(fú)证券(quàn)

　　在某国际(jì)美妆(zhuāng)集团电商(shāng)部门工作的歪歪（化(huà)名）对时代财经透露，业绩增(zēng)长(zhǎng)贡献多(duō)来源于几(jǐ)个头(tóu)部品牌，“因为前几年直(zhí)播美妆腾(téng)飞，品牌目标原(yuán)本高(gāo)得离谱，高得我(wǒ)都想摆(bǎi)烂了(le)。我们(men)品牌去年（销售）比前(qián)年涨60％，但(dàn)今年的全年目标比去年(nián)实(shí)际达成同比下降(jiàng)10％。集团还有一些品牌也在降标(biāo)。”

　　她还指出，因为销售(shòu)疲(pí)软，今(jīn)年以来品(pǐn)牌的各(gè)项费用均(jūn)有缩减，“下调的费用有推广费、活动费(fèi)、赠品费，以及参(cān)与电商(shāng)平台满减(jiǎn)活动时减下来(lái)的(de)差价。”

　　小品牌(pái)的日子似(shì)乎更难。据一(yī)名纯净美(měi)妆品牌市场人员(yuán)透露，“一(yī)季度销售目标倒(dào)是完成了(le)，但是(shì)现在品牌方都发(fā)猛力，竞斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说争激烈，消费者要求(qiú)也变高(gāo)了。我们线上(shàng)的(de)投放费用几乎(hū)是从(cóng)1到(dào)0，去年计划还做了明星投放、达(dá)人(rén)投(tóu)放，今年本来有计划，但现(xiàn)在(zài)全部停止了。公司架(jià)构还在调(diào)整。”

　　美妆市场何(hé)时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有人能给出(chū)明确答(dá)案，“静观其变”成了不少业内(nèi)人士对(duì)当下市场的判断。年(nián)初的各(gè)公司的涨(zhǎng)价(jià)策略显然未能解决根本(běn)问(wèn)题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司(sī)毅(yì)然选择加码供应链投(tóu)资，以缩短(duǎn)市场反应周期；有公(gōng)司选择收购潜力品牌，创造增(zēng)长引擎；还有公司(sī)则重押线下(xià)专柜，深入低(dī)线(xiàn)城(chéng)市抢占市场份额。

　　疫情政策调整后(hòu)，消费者们首先奔向餐饮、旅游等(děng)典(diǎn)型的(de)线下消费(fèi)场景，而美妆领(lǐng)域似乎无法享(xiǎng)受(shòu)到这场消费的复(fù)苏(sū)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说