今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛选1亿等于多少万代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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