踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴(bào)涨的(de)股价(jià)和市值相比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗.04 亿(yì)元(yuán)，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股东户(hù)数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗(yín中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗g)收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润的表(biǎo)现(xiàn)则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续(xù)亏损，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业(yè)收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达(dá)到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六(liù)零(líng)年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了(le)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)股东数(shù)来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构(gòu)为代表(biǎo)的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套现金额(é)也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六(liù)零(líng)的(de)2022年财(cái)报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零(líng)此前公(gōng)告披露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零(líng)全(quán)资子公司三六零私(sī)募(mù)基金拟将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出(chū)现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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