美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要(yào)进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前(qián)的预期一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的(d怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味e)会(huì)议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出(chū)一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月(yuè)会议上决定继(jì)续(xù)调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进一步(bù)收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他(tā)们(men)的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储经济学怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味(xué)家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对(duì)银行业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到(dào)全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确(què)定性而言(yán)，美(měi)联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们(men)花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美(měi)国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮(pí)的(de)过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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