近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售，募(mù)集(jí)规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门主线的(de)中特估行情持续(xù)发酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情绪面和资金面助(zhù)推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年(nián)以(yǐ)来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(z王菲是什么星座，王菲是什么星座的人hǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近王菲是什么星座，王菲是什么星座的人1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企股(gǔ)中，传(chuán)媒(méi)、计算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块个股均值王菲是什么星座，王菲是什么星座的人涨幅相对(duì)居前，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板块(kuài)（申万(wàn)二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前的方(fāng)向为出(chū)版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不(bù)过(guò)，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念(niàn)引(yǐn)发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在(zài)热点题材上体现出(chū)较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企(qǐ)改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标的(de)，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近(jìn)期(qī)有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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