金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局(jú)面发生了变化。

嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答(dá)案(àn)吧(ba)。

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