美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景的(de)不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们(men)透(tòu)露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(d无可厚非是什么意思e)加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一(yī)次，美联(lián)储极有可(kě)能(néng)在年底前(qián)降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖(lài)数(shù)据的做(zuò)法——这并不(bù)意(yì)味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支(zhī)持(chí)这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的(de)可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资(zī)金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达(dá)成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　无可厚非是什么意思　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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