5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发(fā)布(bù)的(de)一(yī)则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财为什么风流女人看指甲经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一(yī)和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联(lián)营企业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金为什么风流女人看指甲(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业(yè)的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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