近(jìn)日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发(fā)售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计募(mù)集(jí)上限(xiàn)为(wèi)60亿(yì)元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特(tè)估行(xíng)情持续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪(xù)面和资金(jīn)面助(zhù)推(tuī)中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公(gōng)司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护理板块(kuài)个股则(zé)表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的(de)方向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余(yú)，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际(jì)等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券(quàn)近(jìn)日研报指出(chū)，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修(xiū)复(fù)仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出(chū)较高的(de)赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央(yāng)企战略(lüè)性重组和专业化整合(hé)，以及存(cún)在优质资产注入上市平(píng)台或重组预期的(de)板块和标(biāo)的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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