3月份，全(quán)国(guó)居民消(xiāo)费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中国经济(jì)是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供(gōng)应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主要(yào)特(tè)点：一是(shì)总体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是(shì)伴(bàn)随货(huò)币(bì)供应(yīng)量(liàng)持(chí)续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行表现，当前中国(guó)经济显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价(jià)，物价(jià)总水平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季(jì)节性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的核心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳(wěn)定，物价总水平(píng)并(bìng)未出现(xiàn)持(chí)续而(ér)全面(miàn)的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新(xīn)高；3月(yuè)末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能(néng)比一(yī)季(jì)度明显加快，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上(shàng)调对中(zhōng)国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供(gōng)求基本(běn)平(píng)衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是(shì)经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情绪台积电是做什么的，台湾台积电是台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思什么意思一定(dìng)程度(dù)上反映了人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度(dù)重视。当务之急，要继续(xù)科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧(cè)结构性(xìng)改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推动(dòng)经济运行持续好转。

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