财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望(wàng)而(ér)却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地(dì)医保(bǎo)部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的综合治理(lǐ)措(cuò)施，单颗种植牙(yá)的价(jià)格降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也(yě)看到不少患者(zhě)延迟了种牙计划(huà)，就在等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)学会种植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者(zhě)，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙(yá)将为更多患者减轻(qīng)医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约(yuē)占国(guó)内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每(měi)年可(kě)节(jié)约患(huàn)者(zhě)费用40亿(yì)元左右。随着医疗服(fú)务价格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医(yī)疗服务价格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流(liú)行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家(jiā)北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地执(zhí)行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手术数量比(bǐ)之(zhī)前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子(zi)落(luò)地，种植牙(yá)行业是否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量，有望从目前每(měi)年(nián)400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目(mù)标(biāo)或许一年后就(jiù)能实(shí)现。而(ér)对于起步(bù)较晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是压力也(yě)是(shì)机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采(cǎi)后(hòu)很难快(kuài)速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企业积累更多的(de)临床应用数据(jù)和(hé)案例(lì)，对未(wèi)来长期的应(yīng)用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国(guó)内(nèi)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔(qiāng)科技中心等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物、奥(ào)精医疗等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投(tóu)照计算(suàn)机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下游(yóu)为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等(děng)人在3月(yuè)20日(rì)发(fā)布(bù)的研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速(sù)国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪(yí)器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求(qiú)弹(dàn)性更大，国产设(shè)备依托性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞(ruì)科(kē)技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于(yú)牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此，自(zì)通策医(yī)疗(liáo)借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最(zuì)近几年在资本市场走势(shì)一路下行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看(kàn)，种植业(yè)务(wù)位列(liè)通(tōng)策医疗五大业(yè)务板块增速(sù)第一(yī)位。对(duì)通策医(yī)疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在(zài)必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的(de)问题(tí)是，怎么能把(bǎ)这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够(gòu)广的(de)口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪(jì)要(yào)中提到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由(yóu)于(yú)2022年(nián)新增(zēng)了(le)40名医生储(chǔ)备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影(yǐng)响了900万元(yuán)利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中(zhōng)提(tí)到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都(dōu)在(zài)支持(chí)蒲公(gōng)英医院快速(sù)发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第(dì)一的(de)口腔医院。值得注意的是，通(tōng)策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划(huà)仍处筹(chóu)备(bèi)或(huò)培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英(yīng)分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘(mì)提到，这几(jǐ)年相关医(yī)生的储备已经足(zú)够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规模(mó)效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价(jià)，总量的快速增加仍有望形(xíng)成(chéng)规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在(zài)浙江，面对接(jiē)下来激烈(liè)的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集(jí)采，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个(gè)高毛(máo)利(lì)业务变(biàn)成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生的技(jì)术(shù)要求(qiú)并没有那么(me)高，主要靠的是(shì)设(shè)备(bèi)定位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件和三维(wéi)建模(mó)。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深的(de)护城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争(zhēng)会比较激烈(liè)。”关注口腔赛(sài)道的投资人说。

　　对(duì)于中国(guó)的民(mín)营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经比比皆是(反函数的性质是什么意思，反函数得性质shì)。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨(jù)大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人(rén)工费用(yòng)等，其(qí)实(shí)利润不算高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机构(gòu)工作人员曾(céng)表示(shì)，目前(qián)80％的民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个(gè)乐观的预测，当集(jí)采(cǎi)降低价格后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本需求(qiú)——几(jǐ)十(shí)亿颗失(shī)牙的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直(zhí)接(jiē)冲击。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和(hé)耗材挂(guà)钩的(de)。这(zhè)和骨科(kē)心脏(zàng)支架(jià)集采(cǎi)的影响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业内(nèi)人(rén)士表示最担(dān)心的是到底能(néng)不能以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合(hé)独(dú)立(lì)执业的。即便在(zài)改(gǎi)革(gé)开放之前(qián)，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提(tí)供的口腔医疗(liáo)服务占到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户(hù)”。牙(yá)科特(tè)别依赖医生的个(gè)人能力，牙医独立(lì)执(zhí)业(yè)会比其(qí)他专科容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游的厂家(jiā)，到了(le)终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假(jiǎ)如(rú反函数的性质是什么意思，反函数得性质)耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带(dài)来体量(liàng)的增长，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形成了(le)一个悖(bèi)论(lùn)。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治(zhì)疗过程中(zhōng)，应(yīng)对(duì)牙齿(chǐ)缺失时最后的(de)办(bàn)法，更重要的是提(tí)高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注意(yì)识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁(suì)的时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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