近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期国(guó)内(nèi)酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披露，从机票预订数据(jù)看(kàn)，五一假期订票已(yǐ)超(chāo)600万人次，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假日院(yuàn)线有(yǒu)望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出(tan1等于多少，tan1等于多少兀chū)行(xíng)旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企业发布一季度经营(yíng)数据，公司一季(jì)度整体入(rù)住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客(kè)房产生(shēng)的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局(jú)数据，一季度民航运输(shū)共完成运输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度(dù)共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期(qī)不到10天，特(tè)别是住tan1等于多少，tan1等于多少兀宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预期(qī)，五一(yī)境内(nèi)酒店(diàn)市场(chǎng)搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也(yě)增(zēng)长近200％。今年(nián)五一也是(shì)出(chū)境团队游试(shì)点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机(jī)票搜索热(rè)度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店(diàn)搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来(lái)华人(rén)员可以登(dēng)机(jī)前48小时内抗原(yuán)检(jiǎn)测(cè)代替(tì)核酸检测，航空公司不再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华(huá)人员的(de)防疫政策(cè)放宽后，入境(jìng)客流量(liàng)有望进一(yī)步提升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局预计，五一(yī)假期民航(háng)将运输旅客(kè)900万人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客(kè)量(liàng)分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不过民航(háng)局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过疫(yì)情前(qián)水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境(jìng)政策(cè)进一步(bù)放(fàng)开(kāi)，旅游(yóu)出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期(qī)

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披露节前(qián)结束，截(jié)至(zhì)4月28日，已经披(pī)露一(yī)季(jì)报(bào)的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著恢复(fù)，用(yòng)整体(tǐ)法测算，申(shēn)万社会服务行业一季度(dù)归母净利(lì)润(rùn)增(zēng)速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母净(jìng)利(lì)润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春(chūn)节(jié)是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅(lǚ)游出行需求集中(zhōng)释放，且春(chūn)节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一(yī)的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业(yè)有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢(huī)复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间我国机队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行员结构(gòu)性短(duǎn)缺问(wèn)题(tí)凸显(xiǎn)，后续(xù)或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为国内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场也(yě)有较高占比。从历史数据看(kàn)，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票(piào)房占全年票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期(qī)，而2023年(nián)影院全面恢复运(yùn)营(yíng)，撤档(dàng)重(zhòng)点影(yǐng)片加码五(wǔ)一(yī)档期(qī)，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消(xiāo)费(fèi)热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一(yī)”档，数量上(shàng)已超(chāo)过历年同档(dàng)期，重点(diǎn)电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说，AIGC的变(biàn)革也会(huì)带(dài)来内容生产(chǎn)效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅助(zhù)剧本生(shēng)成(chéng)，并把剧本(běn)中角色、场景、道具、特(tè)效等(děng)元素转换(huàn)成拍(pāi)摄日(rì)程和预(yù)算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声，或(huò)直接使(shǐ)用虚拟(nǐ)人替代(dài)真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因(yīn)素叠加，该赛(sài)道(dào)催化(huà)密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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