近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时(shí)下(xià)热门主线的中特(tè)估(gū)行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情带动央(yāng)国企上市(shì)公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上(shàng)晋m是山西哪里的车涨行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市(shì)新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股(gǔ)中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年(nián)内涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气(qì)低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余(yú)，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股回调近(jìn晋m是山西哪里的车)20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日(rì)研(yán)报指出，现有的“中特估”概(gài)念引(yǐn)发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革(gé)的(de)深(shēn)度价(jià)值挖掘(jué)方面(miàn)仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来(lái)看，未来(lái)的(de)投资机(jī)会(huì)主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军(jūn)工(gōng)、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型晋m是山西哪里的车(xíng)：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三(sān)大通信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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